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企業鋼材期貨常用的交易策略
?。?）賣出套期保值
當期貨價格被高估或已超出企業的平均銷售目標價格時，企業可以采取套期保值操作，對企業的正常利潤進行鎖定，防止現貨價格下跌而出現的利潤年縮水或虧損，確保企業的正常生產經營利潤。
?。?）高價賣出現貨或近期合約，低價買入遠期合約，維持一定庫存比例
當現貨價格或者近期期貨合約價格高于遠期期貨價格時，稱為“現貨升水”，如果企業此時擁有一定量的庫存，且擁有下游訂單，企業可以采取賣現貨買期貨或者賣近期期貨合約買遠期期貨合約的策略，從而實現實際庫存向虛擬庫存轉換，降低企業正常銷售成本，提高資本利用率。
?。?）適當賣出遠期合約保值
當現貨價格或近期期貨合約價格低于遠期期貨合約價格時，企業可以在不影響正?，F貨銷售的前提下，適當賣出遠期合約進行保值，在鎖定正常利潤的同時實現利潤最大化。
?。?）買入套期保值，進行虛擬采購
當期貨價格被低估時，或者低于企業一般成本之下時，企業可以利用期貨市場進行買入套期保值，鎖定成本。
生產企業賣出套期保值策略
1.風險敞口。計劃或訂單生產1百噸螺紋鋼可能面臨價格下跌的風險或者毀約風險。
2.交易方向的選擇。企業出售產品（現貨多頭），則應在期貨市場建立空頭頭寸，即在適當價位賣出螺紋鋼合約若干（上海商品交易所擬推出螺紋鋼作為鋼鐵品種上市）
3.保值數量的確定。生產1百噸，假定期貨合約每手5噸合計20手螺紋鋼合約，財務能力許可的情況下，擬全部參與保值。（假設收到預付款7萬）
4.財務能力匹配。假定市場價09年3月到期的合約價格為3,700元/噸，期貨合約的保證金為10%，則保證金需求為：
每噸的保證金為：3,700×10%=370元
1百噸螺紋鋼（即20手）需要資金為： 100×370=37,000元
預付款扣除保證金后結余33,000元，可以提供相應的保值資金和應付一定的價格不利波動的保證金需要。
5.保值策略調整的預案。目前自美國次貸危機爆發以來，美國及全球經濟持續放緩，鋼材價格大幅下跌，已經跌至成本價格附近?？赡苡卸唐趽舸┏杀緝r，導致企業運行出現問題。隨著次貸危機蔓延到其他實體經濟，需求的下降可能是買方無力履行訂單。因此考慮賣出保值。買方棄單時還可向交易所提出交割。
6.保值計算 。若一月后下跌20%，買方只愿以一月后的現貨價購買。則現貨交易比預計損失20%，而期貨平倉盈利20%。收益得到固定。若，買方棄單，向交易所交割，收益得到固定。若不跌反升，收益同樣固定。
加工企業買入套期保值策略
案例：某建筑企業預計2009年3月份需采購1百噸螺紋鋼，目前現貨價格為3,600元/噸。
1.風險敞口。1百噸未來需要的螺紋鋼用材可能面臨未來上漲的風險。
2.交易方向的選擇。企業需要產品（現貨空頭），則應在期貨市場建立多頭頭寸，即在適當價位買入螺紋鋼合約若干（上海期貨交易所擬推出螺紋鋼作為鋼鐵品種上市）
3.保值數量的確定。需求1百噸，假定期貨合約每手5噸合計20手螺紋鋼合約，財務能力許可的情況下，擬全部參與保值。
4.財務能力匹配。假定市場價09年3月到期的合約價格為3,700元/噸，期貨合約的保證金為10%，則保證金需求為：
每噸的保證金為：3,700×10%=370元
1百噸螺紋鋼（即20手）需要資金為：100×370=37,000元（若已有生產出現貨，可以現貨入交割庫注冊倉單充抵保證金）
該企業除應付工程業務的需要，尚富余流動資金50萬元，可以提供相應的保值資金和應付一定的價格不利波動的保證金需要。
5.保值策略調整的預案。目前自美國次貸危機爆發以來，美國及全球經濟持續放緩，鋼材價格大幅下跌，已經跌至成本價格附近。隨著美國8500億美元救市計劃，中國4萬億人民幣刺激經濟計劃的陸續出臺，可能對未來的需求帶來提振，因此考慮在期貨市場進行買入套期保值，規避未來價格上漲使成本增加的風險。
6.保值計算。無論漲跌，成本固定。
貿易企業套期保值策略
在期貨市場中，套期保值是現貨商為避免價格風險最常采用的手段，也是期貨交易最主要的功能之一。套期保值的理想狀態是現貨市場與期貨市場的價格變動完全一致，但實際上，由于各地的成本、費用、合約品種、等級、交割時間等多種因素的不同所造成的基差變動則可能會導致套期保值者利潤的增加或減少。因此，期貨交易中的經營風險也是不可忽視的。按照在期貨市場上所持頭寸的不同，套期保值分為賣出套期保值和買入套期保值。其中，賣出套期保值在鋼材期貨中則多為鋼材生產企業所運用，而買入套期保值在鋼材期貨中大多為使用鋼材產品的下游企業采用。對處于流通銷售領域的鋼材貿易商來說，要綜合使用賣出套期保值和買入套期保值來規避價格風險。在做賣出套期保值時，一般是擔心手頭上的貨將來會跌價，將來肯定要出貨的，因而要密切注意現貨價格的下跌是否比期貨價格下跌得慢。在做買入套期保值時，一般是擔心未來采購價將會上漲，因而要密切注意現貨價格的上漲是否比期貨價格上漲得慢。
在賣出套保時，當市場處于熊市，價格在套保目標之上則可將全部產量拋出以鎖定利潤；而當市場處于牛市時，宜進行部分套保，利用分割法保值，將保值方案中所確定的保值量按金字塔或倒金字塔操作，以分散風險，增為成功的機會。一般套保產量的1/4-1/3，這樣既可回避市場風險亦可減少失去應得利潤的機會，可謂進退自如。
盡管套期保值是進行實物買賣的鋼貿商從事期貨交易的首要目的，但在實際操作中，如果可以適時地利用現貨和期貨市場間的價差進行投機套利，將會給貿易商帶來更多的收益。比如，如果到期的螺紋鋼期貨價格比現貨市場價格高100元/噸，鋼貿商只需在期貨市場賣出螺紋鋼期貨，同時在現貨市場買入螺紋鋼并用其進行實物交割平倉，這樣就可在僅支付較少手續費和交割費的情況下獲得每噸100元的無風險收益。鋼材貿易商還可以通過鋼材期貨更好的把握鋼材價格的走勢，適時調整及合理計劃鋼材采購及銷售的數量。
